代写财务管理论文选题：B医药公司财务绩效分析与评价探讨
本文是一篇财务管理论文，本论文以B医药公司为研究对象，对其2019-2023年财务绩效表现进行评价，揭示政策变革期传统药企发展面临的挑战，并提出优化建议。研究结合财务比率分析法、EVA模型及层次分析法，对企业偿债能力、盈利能力、营运能力及成长能力进行多维度分析与评价，为医药行业高质量发展提供理论参考与实践范例。
一、绪论
（一）研究背景与意义
1.研究背景
在全球老龄化加速与疾病谱系变迁的背景下，医药产业已成为国家战略竞争力的重要载体。医药行业作为“健康中国2030”战略支柱产业，兼具民生保障与科技创新双重属性。2023年，中国医药市场规模突破1.8万亿元，稳居全球第二大药品市场，但产业结构性矛盾依然突出：一方面，仿制药占比仍高达63%，面临持续性的带量采购降价压力；另一方面，生物药研发管线数量较2019年增长217%，昭示着创新转型的迫切需求。
政策环境的深刻变革正在重塑行业财务生态。自2018年国家组织药品集中采购试点以来，截至2024年底已开展9批集采，涉及药品品种374个，平均价格降幅达50%，直接导致中标企业销售毛利率大幅下降；与此同时，《“十四五”医药工业发展规划》明确提出研发投入年均增长10%的目标，推动头部企业研发费用占营收比重突破10%，但资本化处理差异导致利润表可比性下降。这种政策驱动下的财务特征演变，亟待建立更科学的财务绩效评价体系。
与此同时，医药行业的市场竞争也愈发激烈。国际知名药企凭借其先进的研发技术、雄厚的资金实力和成熟的市场运作经验，在高端医药市场占据着主导地位，并不断通过并购、合作等方式拓展业务版图；国内众多医药企业也在积极寻求突破，加大研发创新力度，提升产品质量和服务水平，努力在市场中分得一杯羹。在这样的行业环境下，企业要想脱颖而出，必须具备良好的财务绩效，以支持其持续的研发投入、市场拓展和生产运营。
（二）国内外研究现状
1.企业财务绩效研究
企业财务绩效研究在国内外都有着悠久的历史。以目标管理为开端，西方的财务绩效管理已经发展了半个多世纪。随着西方社会和经济的进步，这一领域不断诞生出创新的理论、方法和技术。Raghavan Sunder等（2021）针对大中型商业服务机场的财务表现展开了深入研究，他们以美国2010年至2017年间的60家机场作为研究样本，对其财务绩效进行详细的数据分析。经过深入对比分析，结果显示，对于那些生产效率较高且尚未有大型航空公司占据主导地位的机场而言，它们更倾向于将多余的收益用于支撑日常运营及资产扩张的经费需求，这一做法有效地促进了其资金流转的灵活性与效率。[1]。Ali和Robert（2021）则聚焦于服务行业与制造行业的财务表现，通过问卷调查的方式，选取了德国的200家公司作为实证分析的对象。其研究成果揭示了一个重要观点：企业在管理实践中融入可持续发展战略，能够对其财务绩效能力产生显著的正向影响[2]。Khouloud F（2021）在财务绩效的研究领域内进行了创新性的拓展，她创新性地将绿色创新理念融入财务绩效评价框架之中，并据此构建了一套全新的财务绩效评价体系，通过这一体系深入开展了针对企业财务绩效的评估与分析工作[3]。
在市场经济的持续发展过程中，我国对财务绩效的研究亦在逐步深入，多集中于探寻财务绩效管理的方法、构建财务绩效评价体系、找出对财务绩效的影响因素等方面。苏钰雅（2019）针对高校财务绩效管理进行了深度探索，通过精心挑选预算绩效、资源配置效率、综合绩效表现及未来发展潜力等四大维度的核心指标，构建了一套既具针对性又规范化的高校财务绩效评价体系。此体系不仅有效，而且能够为高校财务绩效评价提供坚实的理论支撑与实践指导[4]。孙海颖（2019）强调，在国有企业财务绩效的分析过程中，需秉持客观科学的原则，确保数据处理环节的全面性、可行性和可比性，并进一步从资产回报率、运营效率、资产安全性及资产管理能力四个维度出发，搭建了一个全面且科学的财务绩效评价体系[5]
二、概念界定与理论基础
（一）概念界定
1.财务绩效
财务绩效是指企业在一定时期内，通过生产经营活动所取得的财务成果和效益，是企业在特定会计期间内通过资源配置与经营活动所实现的财务成果与价值创造能力的综合体现。其核心内涵包含四方面维度：一是偿债能力，反映企业财务结构的稳健性与风险抵御能力，通过资产负债率、流动比率等指标衡量；二是盈利能力，即企业运用资产获取收益的水平，以净利润率、净资产收益率等指标量化；三是营运能力，体现资产周转效率与资源利用效益，以应收账款周转率、总资产周转率等指标表征；四是成长能力，揭示企业价值增值的可持续性，由营业收入增长率、净利润复合增长率等动态指标测度。该概念体系通过多维度指标的有机整合，构建起衡量企业经营效率、风险管理水平与长期发展潜力的量化分析框架，成为评估企业战略实施效果与利益相关者价值分配能力的核心依据。
2.财务绩效分析
财务绩效分析是对财务绩效数据进行研究的过程。企业财务绩效分析是通过运用特定的财务指标体系，对企业在一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长等方面进行量化解构的过程，其核心在于通过比率分析、趋势对比等方式，揭示财务指标间的内在逻辑关系，识别影响绩效的关键驱动因素。该分析不仅包含对历史数据的静态诊断，更强调动态追踪与行业对标，以评估企业资源配置效率及战略执行效果。其最终目标是为利益相关者提供决策支持，帮助管理层优化经营策略、防范财务风险，同时为投资者进行价值评估提供依据。
（二）理论基础
1.委托代理理论
委托代理理论（Principal-Agency Theory）最早是由美国经济学家伯利（Adolf A.Berle）和米恩斯（Gardiner C.Means）在1932年提出的，它的核心是研究在信息不对称和目标不一致的情况下，委托人与代理人将如何进行有效的企业发展。它揭示的是一种以契约为基础的关系，委托人利益的达成依赖于代理人的协助，通过将决策权委托给代理人，使其获得参与决策的资格。这种关系广泛存在于各类组织与个体之间，例如企业所有者与管理者、股东与高管、政府与公共机构等。在进行绩效评价时，通过优化资源配置，确保企业资产得到最大化利用，从而维护利益相关者的权益。
在企业的财务绩效分析中，委托代理理论应用广泛。以本文研究对象为例，B医药公司是技术和资金密集型企业，股东常将经营权委托给职业经理人。公司的经营包括业务营运、人力管理、薪酬机制等众多方面，这一委托代理关系十分重要。研发投入决策时，代理人的决策与行为，会影响公司长期发展和财务绩效。
本理论是本文分析与评价的重要理论基础，并主要在第四章的EVA模型评价部分重点使用了委托代理理论，将股东权益的保障、股本资金的有效使用等作为公司管理层财务绩效评价标准，以股东作为委托人、管理层作为代理人的角度，对公司的财务绩效进行评价。
三、B医药公司概况及财务绩效现状分析........................15
（一）B医药公司简介..................................15
1.企业简介..............................15
2.发展历程..................................16
四、B医药公司财务绩效评价....................................28
（一）基于EVA模型的B医药公司财务绩效评价............................28
1.评价方法选取原因.................................28
2.EVA值的计算....................................28
五、B医药公司财务绩效存在问题及成因分析.............................52
（一）B医药公司财务绩效存在的问题.............................52
1.偿债能力欠佳..................................52
2.盈利能力不足.............................53
六、B医药公司财务绩效优化建议
（一）提升偿债能力方面
1.合理安排资金结构
正常情况下，B医药公司无需保留巨额现金，其营收和经营现金流在特定的周期付出的货币资较为稳定，但近五年中仍长期存在高货币资金和高有息负债并存的现象；而且高额现金存量不用于归还债务，造成偿债能力低于行业平均水平。货币资金特别是现金和银行存款的流动性最强，同时也容易被不合理滥用，甚至被经管人员挪用和侵吞，造成企业财务风险。
企业应该根据经营计划制定合理的融资额度，保持满足运营所需的现金余额，有效地运用货币资金，减速少资源浪费；同时制定合理的还款计划，及时偿还债务，维护知名企业的诚信度，提高企业的偿债能力。
2.建立全面的风险管理体系
B医药公司在2019-2023年，经营现金流入与营业收入比率一直走高，最低的2020年也达到了92.13%，其余年份均超过97%，应全面考核财务杠杆和有息负债的必要性，因此构建一套完备的风险管理体系显得尤为重要。此体系需涵盖风险识别、量化评估、有效控制及持续监控等多个维度，以确保对企业财务绩效实施全面而有效的管理；加强对市场风险、财务风险、信用风险、操作风险等方面的管理；定期进行风险评估和压力测试，及时发现和应对潜在风险，有效控制有息负债的风险，通过减少有息债务提升偿债能力。
七、研究结论与展望
（一）研究结论
本文选择B医药公司为研究企业，使用财务比率分析法对企业的财务绩效进行分析；并通过EVA模型计算经济增加值、建立层次分析法评价模型进行评价，得出B医药公司财务绩效分析与评价研究结论如下：
第一，企业财务绩效相关的四大能力中，营运能力较强。得益于企业的品牌声誉高、市场接受度好等优势，企业的应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率均优于行业平均值，应收账款少；市场规模和产品稳定，存货周转快，资产效率提升迅猛。
第二，企业的偿债能力、盈利能力、成长能力都相对欠佳。偿债能力方面，企业资产负债率超50%，且大量现金用于定期存款和大额存单，未用于归还欠款，导致短期偿债能力指标欠佳，与行业平均水平相比差距明显，整体偿债能力未达行业平均；主要原因是资本结构不合理，表现为有息负债相对较多、应收账款回收慢、现金留存过多。盈利能力方面，除高负债带来的股权收益外，其余指标远低于行业平均，毛利率仅为行业均值的1/3，表明成本控制能力不足，主营业务板块竞争力下降，盈利能力同样未达行业平均；主要原因是成本高利润低，表现为债务利息开支过多、主营业务毛利率低。成长能力方面，营业收入和净利润多数年份上涨，但各年份表现不均衡，利润总额和净资产收益率不及行业平均，稳定性较弱，成长能力增长空间有限；主要原因是主营业务发展无力，表现为大南药板块销量增幅不理想、产品销售地域性强、研发投入和销售费用均低于同等企业。
参考文献（略）